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5月5号，恒丰银行、浙商银行、渤海银行三家股份行集体调整了人民币存款挂牌利率。活期存款，这三家银行的挂牌利率都从0.35%降到了0.25%。定存，渤海银行三个月、半年、一年期整存整取利率都下调了10个基点到1.33%、1.59%、1.85%；二年期、五年期，都下调25个基点到2.40%、2.95%；三年期从3.25%调整到2.95%，降了30个基点。恒丰和浙商也差不多，三个月、半年、一年期都是1.3%、1.55%、1.85%，浙商三年期是2.9%，五年期是2.95%，恒丰的三年期和五年期都是2.95%。

一边是存款利率继续降，另一边，房贷利率也在降。

5月6号，21世纪的报道，贝壳研究院的监测，4月百城首套主流房贷利率平均为4.01%，比上月微降了1bp；首套和二套比去年同期降了116bp和54bp。虽然百城降1bp几乎可以忽略不计，但还有不少城市的房贷利率还在探底，比如淮安、马鞍山、衢州、驻马店、宝鸡、常州、沈阳、赣州、兰州。央行发布的数据，截至3月末，已经有83个城市下调首套房贷利率下限，其中太原、金华、郑州、珠海超过40城利率下限降到4%以下，广东不少城市开始阶段性取消首套房贷利率下限。4月银行的平均放款周期，只有21天，这是2019年以来的最快放款速度。贷款程序也简化多了，首付五成免流水，公务员免流水，父母担保免流水，收入证明不够兼职证明来凑。

利率双降的背后是什么原因？存款利率是怎么形成的？为啥lpr没降，房贷利率还在降？这俩利率以后还会不会接着降？钱变毛了，会如何影响我们的生活？

先说存款利率。表面上看，这次还是属于“补降”的范围。这事得往回倒着说。2021年6月份的时候，存款定价机制改革，从“基准利率×倍数”改成了“基准利率 基点”。2022年4月份的时候，又确定了参考“10年期国债收益率为代表的债券市场利率和以1年期lpr为代表的贷款市场利率”。既然是参考1年期lpr，那就有标准了。去年lpr下调了三次，1年期lpr降了15个基点，5年期以上降了35个基点，还有两次降准。

大家都知道，银行是赚息差的。贷款利率降了，存款准备金率也降了，那存款利率也得跟着降。然后，在2022年9月份，国有大行和部分股份行，先一步降了存款利率，其中三年期定期存款和大额存单利率下调15bp，一年期和五年期定期存款利率下调10bp，活期存款利率降了5bp。这个时候就出现了“时间差”。像城商行农商行，规模没那么庞大的股份行，当时都没跟着降，非但没跟着降，有的银行今年1月份为了冲开门红，还上调了存款利率揽储。央行制定政策利率，银行之间再形成市场利率，最后再到各家银行的贷款利率和存款利率。

mlf政策利率降了，1年期lpr也降了，存款自律机制也都白纸黑字，说的清清楚楚，明明白白。四大行巨无霸都降了，市场利率已经变化了，中小银行还“宁可让利率，也不让市场”，这么搞，是有点不讲武德的。

往小里说，是不正当竞争。往大里说，是扭曲了利率传导机制。

必须得跟着降，不降不行。所以我们就看到：4月上旬的时候，河南光山农商行、淮滨农商行、新蔡农商行，湖北省武穴农商行、黄梅农商行、罗田农商行，补降了5-15bp不等。5月5号，恒丰，浙商，渤海从活期到不同期限的定存，也都降了5-30bp左右。不过，这次降存款利率，可不单单是“补降”那么简单，类似的内容4月初大家都看的够多了，不至于专门聊一期。最重要的一个事件，是在4月10号，利率自律机制正式发布了《合格审慎评估指标（2023年修订版）》。比起2022年的修订版，这次在“定价行为”方面，新增了“存款利率市场化定价情况（扣分项）”。

具体怎么要求呢？总分100分，银行各关键期限定期存款和大额存单利率，比如1年期，2年期，3年期，季度的月均值比上年第二季度月均值调整幅度低于合意调整幅度的，每个期限扣5分，最多扣20分。上年度四个季度定价行为评估平均分低于60分的，则该年度不能被选为利率自律机制成员，直接踢出去不跟你玩了，还会失去发行同业存单、大额存单等金融产品的权利，这对银行融资端来说是难以承受的后果。老虎不发威还当是病猫，高息揽储还治不了你了？重点是考核的时间点，上个年度第二季度的月均值。而“定价行为”的指标，是一季度一评，评分时点是每季度初的前7个工作日。

上面咱们聊了两个关键的时间，2022年4月和9月，如果有银行头铁当时没降，拖到现在。这也就意味着，今年二季度，再不降就晚了。更意味着，接下来可能还会有更多银行加入存款利率下调的大军里。再来聊聊房贷利率的调整，逻辑就简单多了。跟存款利率不一样，房贷利率参考的是5年期lpr，去年降挺猛。但是呢，lpr一路降到4.3%，首套房还能减20个基点，楼市还是不见起色。

可lpr牵扯到政策利率的变动，事关重大，不能再降了，然后央行就搞了一个机制，叫“房贷利率动态调节机制”：新房同环比连续3个月下跌的城市，可以阶段性维持、下调或取消房贷利率的下限。这相当于是“5年期lpr的定向下浮”，哪个城市的新房三连降，就可以在首套减20个基点的基础上再降利率下限。这就是不少城市降到4%以内的原因，也是lpr8个月纹丝不动，有的城市房贷利率还在降的原因。这个机制很高明，留了后手。

大家看，存款利率的下调，是自律机制增加了扣分项，这是一把尚方宝剑。再考虑到，现在银行的净息差已经降到了历史最低，一季度甚至还在降，经营压力非常大。为了减小负债的成本，再加上新规的扣分项，要降大家都得降。可以肯定，以后会有越来越多的银行，接着降存款利率。

但是房贷利率就不一样了。房价三连降的时候，给你点空间，已经有七七八八的城市都符合动态调节了，以后降的城市只会越来越少。房价一旦反弹，对不起，不符合动态调节机制，给我涨回去。如果房价接着涨，不好意思，首套减20个基点也不行，反正lpr没变，利率涨跌那就是不同城市各找各妈的事，非常灵活。如果物价房价跟着一块涨，热钱又开始到处乱跑了，那就加息呗。

趋势很明显了：

1，降存款利率，能给银行缓解负债压力，也能减少低息贷款又转化成高息理财的“空转”，面对历史最低的净息差，存款利率以后还会接着降，降的快慢而已。

2，房贷利率极其灵活，就看楼市怎么样，销量趴着就维持现状，一旦起来就会变脸，这实际上还是监管部门对“过度金融化”的房地产，有深深的忌惮。

一个是利率自律机制对成员的约束，银行不能无序竞争。另一个是房贷利率动态调节机制的“因城施策”，这是留了后手的权宜之计。这两大利率机制，实际上是央行用额外的手段，纠正利率传导的路径，达到货币政策的目的：

从政策利率，到银行间市场利率，再到企业居民的存贷款利率，传导不能卡壳。

传统功夫是讲化劲的，央行对货币政策的掌控力，变得越来越强。对我们的生活有什么影响呢？

其实没啥影响，该存的还会存，存款定期化的趋势很难扭转。存着吧，跟没存一样，买理财吧又净值化了，忙活几个月还不够两天揪心的。股票基金又害怕，房子黄金又不敢梭哈。拿去做生意创业？好像还不如存着呢。

钱没地方去了。

哪怕存了跟没存一样，转了一大圈，还是捂着鼻子放账户里没事翻两眼有安全感。无论中外，欧美日韩，拉长时间来看，我们口袋里的钱，早晚会变毛，时间问题。站在普通人的角度，想同时拥有高息存款和低息贷款，“既要又要”是不现实的。央行已经很努力的减缓变毛的速度，直到去年年中才开始调降存款利率，已经顶着压力连续8个月不再降政策利率了。站在央行的立场，货币政策能做到的一切都做了，也不可能“既要又要”。该降的都降了，已经催着银行千方百计放贷了，但楼市的土拍销量起不来，旅游火爆可手机汽车卖不动，老百姓爱存款不爱消费不爱生孩子，企业定存多活期少，m1低m2高。。。

这口大锅，利率可背不动。剩下的事，交给财政政策，收入分配政策，交给经济，交给市场。这些药方都开完，能不能治病，还得看病人自己。

想让存款变得值钱？

等吧，等到吃的喝的住的用的都涨价，等到房地产互联网又开始大规模招人，等到银行贷款经理的脸色又变臭了，那就又是另一番光景了。